1630 ई. में अपनी पत्नी जीजाबाई और पुत्र शिवाजी के लिए शाहजी भोंसले द्वारा बनाया गए इस लाल महल का कई कारणों से ऐतिहासिक महत्त्व है। सबसे पहला, शिवाजी कई वर्षों तक यहां रहे। दूसरा, यह वह जगह है जहां शिवाजी और शाइस्ता खान की मुठभेड़ हुई थी और शिवाजी ने उसकी उंगलियों को काट दिया था, क्योंकि वह किले की एक खिड़की से भागने की कोशिश कर रहा था। जबकि पुराना लाल महल वक्त के साथ नष्ट हो गया था, वर्तमान इमारत एक पुनर्निर्माण है। पेशवाओं के रिकॉर्ड यह भी बताते हैं कि ब्राह्मणों के लिए चिमाजी अप्पा के बेटे के लिए धागा बांधने की रस्म (सबोडा) के रूप में दावतों का आयोजन किया जाता था। पुणे शहर के केंद्र में स्थित इस महल की प्राचीन दीवारों में बीते काल के अनमोल किस्से छिपे हैं।