Parmi les ghats les plus sacrés et les plus favorables aux yeux des hindous, Manikarnika est un lieu emblématique pour les cérémonies de crémation. Il se trouve entre les ghats de Dashashwamedh et de Scindia. Un étang se trouve à proximité. Il aurait été creusé par le Seigneur Vishnu pour que le Seigneur Shiva et la Déesse Shakti puissent s'y baigner. Une empreinte de pas près de l'étang appartiendrait au Seigneur Vishnu, remontant au moment où il a médité à Varanasi. Tandis que vous montez les marches, vous pourrez apercevoir un réservoir bien connu appelé puits de Manikarnika. D'après la légende, la Déesse Parvati y aurait laissé tomber sa boucle d'oreille et le Seigneur Shiva y aurait creusé un trou pour la retrouver. Ce trou aurait été rempli par sa sueur, ce qui a créé un puits.

Le ghat est également mentionné dans plusieurs œuvres littéraires du Ve siècle. Lorsque la Déesse Shakti s'est immolée au yagya de son père (rituel du feu), son époux, le Seigneur Shiva en deuil était si en colère qu'il a porté son corps sur son épaule et a traversé tout l'univers. Les dieux étaient terrifiés que la danse de destruction cosmique (tandava) du Seigneur Shiva ne détruise tout l'univers et le Seigneur Vishnu a alors réduit le corps de Shakti en morceaux avec son chakra. L'endroit où est tombée l'oreille de Shakti est nommé Manikarnika..