El inmenso lago Agastya está situado a las afueras de la ciudad, se encuentra bajo los templos cueva. Se dice que se formó en el siglo V, muchos piensan que sus aguas tienen propiedades curativas. Este lago se considera sagrado, por ello los devotos suelen bañarse en él con el fin de lavar sus pecados.

Los templos cueva se encuentran en el lado sudoeste del lago con el popular templo Bhoothanatha en su ribera este. La última cueva de los templos está orientada hacia las apacibles vistas del lago. Si nos sentamos sobre las rocas del templo podemos disfrutar viendo la puesta de sol más allá del lago.

La leyenda dice que cuando los chalukyanos gobernaban la región alrededor de Badami, la capital de su reino, Vatapi, fue tallada en piedra y extendida por el barranco del lago Agastya. Se dice que el lago ha sido llamado así por el sabio Agastya del épico Ramayana.