Am Rande von Mahabaleshwar gelegen ist die beeindruckende Bergstation von Panchgani eine der bekanntesten Attraktionen der Umgebung. Mit Blick auf den unberührten Dhom-Damm-See, der vom Krishna-Fluss gebildet wird, ist der Ort der Schnittpunkt von fünf Hügeln der Sahyadri-Kette und wird daher Panchgani genannt. Die fünf Hügel werden von einer Hochebene überragt, dem zweithöchsten vulkanischen Plateau Asiens, das durch die Bewegung tektonischer Erdplatten entstanden und für seine landschaftliche Schönheit bekannt ist. Paragliding ist hier aufgrund der malerischen Landschaft, die nur an wenigen anderen Orten zu finden ist, eine beliebte Aktivität. Panchgani ist für den Erdbeeranbau bekannt, und Marmelade ist hier eines der besten Produkte. Besucher können es sich an Gehöften bequem machen, wo Cafés und Restaurants eingerichtet wurden, die nicht nur Desserts, sondern auch leckere Pizza, Nudeln und andere Gerichte an der frischen Luft servieren. Auch Kekse, Süßigkeiten und andere Produkte können hier gekauft werden.

Dieser wunderschöne Ort wurde von den Briten als Sommerurlaubsort entdeckt, wobei Superintendent John Chesson für die Entwicklung dieses Ortes verantwortlich war. Um sich von anderen Sommerresidenzen zu unterscheiden, importierte Chesson mehrere exotische Pflanzenarten nach Panchgani, darunter Poinsettien und Eichen. Er ermutigte auch Gemüsebauern, Barbiere, Schneider und andere, die einen ähnlichen Handel betrieben, sich in Panchgani niederzulassen. Es wurde dafür das Gebiet unterhalb des Hauptmarktes reserviert und ist bekannt als Gaothan. Chesson fand seine letzte Ruhe auf dem Friedhof der Petruskirche. An seinem Todestag finden sich Menschen aller Generationen ein, um dem Gründer der Stadt zu gedenken. Der Legende nach sollen die Pandavas sollen hier an einem bestimmten Ort für einige Zeit gelebt haben, bekannt als Teufelsküche.

Panchgani ist auch Gastgeber für mehrere erstklassige Bildungseinrichtungen, von denen die meisten Internatsschulen sind. Freddie Mercury, der Leadsänger der Rockband Queen, und die berühmte Bollywood-Schauspielerin Kajol, sind ehemalige Schüler der Panchgani-Internate.